Копаю сейчас markitup + simplemodal
Соотв. изящное решение могло бы выглядеть так:
при нажатии на кнопку "Поиск" открывается модальное окно с текстовым полем и кнопкой "Искать далее".

При нажатии на кнопку в родительском окне происходит выделение искомого текста, при повторном нажатии -- выделение следующего вхождения ...

Так реализовано в CKEditor, но у меня "шариков" не хватает, исходники разобрать.

CKEditor не с textarea работает, а с iframe, у которого document.designMode = "on". Вот поиск текста в HTML — действительно сложная задача, так как слова могут быть разбиты на несколько узлов. У вас, при использовании textarea, задача сильно упрощается, всего то текст с определенной позиции искать. Пример выделения найденного слова есть по ссылке, которую я давал в первом своем сообщении.

Спасибо, буду копать дальше...