а если текст с базы данных?

ну об этом речь не шла, тогда лучше

preg_replace("/\r|\n/is", " ","d в
 в")

хм, ну это кому как.
Вообе вот результат. http://www.tdk-spb.ru/
Кликать по картинкам.

имею в виду, что твой код может убирать пробелы, которые должны быть
кстати, еще модификаторы i, s тут не нужны, а еще можно str_replace использовать

модификаторы не нужны, согласен. По привычке вставил.
Насчет пробелов не согласен, перевод строки это не пробел.

какая разница с точки зрения html? И тот, и другой будет отображен как пробел, а если ни того, ни другого не будет - то пробела не будет

Разница в textarea и наверно еще в каких то случаях.