TextRange (фирменный объект браузера).
 

Необходимо после findText (слово) заменить другим словом, используя свойство text в режиме записи, чего в "Полном справочнике по JavaScript" Т. Пауэлла и Ф.Шнайдера не нашел.

У TextRange есть метод pasteHTML, для замены выделенного участка на новый HTML-код.
И TextRange будет работать только в IE и возможно в Opera. Для остальных W3C-совместимых браузеров придется работать уже с совсем другим объектом Range.

Range, TextRange и Selection