[Kolyaj]

Т.е. по наступлению события или таймера, исполнение текущего контекста приостанавливается, и исполняется контекст назначенный, после чего возобновляется выполнение текущего...

Вы это сами только что придумали или вычитали где? Объясняю на пальцах

setTimeout(foo, 500);
bar();

Допустим функция bar выполняется 2 секунды. Тогда вопреки вашему желанию функция foo выполнится не через пол секунды, а через две, когда освободится поток. В общем случае запись setTimeout(foo, n) означает "запустить функцию foo не раньше чем через n миллисекунд", а не "запустить функцию foo через n миллисекунд".