Спасибо! Пришлось поковыряться во всем этом, но зато разобрался и теперь все работает даже в IE7. Вложенный див был пустой, но растягивался прозрачным PNG, задал ему id и в обработчике mouseout сравнивал toElement с этим id.
Зато теперь другая забавная ошибка. если быстро мышкой "дёргнуть" с родительского дива вниз, возникает ошибка:
Uncaught exception: TypeError: Cannot convert 'sourceTo' to object
Неужели не успевает схватить какой-нибудь объект из части страницы??
Экранирую эту ерунду проверкой sourceTo и вес работает.