[Pavel M.]

лучше так

$('label').click(function (e) {

    if ($('input', this).is(':checked')) {
        $(this).css('color', 'red');
    } else {
        $(this).css('color', 'black');
    }

});

только лучше не раскрашивать напрямую, а присваивать class
например .addClass('hot') и соответственно .removeClass('hot')