[devote]

хотя можно и без spacer'а обойтись:

<div id="m1"><a href="index.php"><img src="http://javascript.ru/forum/images/ca_serenity/misc/logo.gif"/></a></div>
<script src="http://code.jquery.com/jquery.min.js" type="text/javascript"></script>
<script type="text/javascript">
$(document).ready(function(){
    var m1 = $("#m1"),
        im = m1.find("img");

    if ( $.browser.msie ) {
		im.before( '<div></div>' ).prev().css( { "width": im.width() + "px", "height": im.height() + "px", "filter": "progid:DXImageTransform.Microsoft.AlphaImageLoader(src='"+im.attr('src')+"', sizingMethod='scale')" } ).end().hide();
    }
 
    m1.css({opacity:'0.5'});
});
</script>