По порядку:
1. Событие срабатывает, когда пользователь выбрал пункт меню "Вставить", но самой вставки еще не произошло.
2. В таком случае можно с тем же успехом использовать событие потери фокуса. А вот для задачи из этого топика как раз и подошел бы нормальный change. Ну да не важно, т.к. его нет и не будет.
3. Перестал в IE курсор мигать. Ну и фиг с ним
Зато задача решена. Или вы готовы предложить решение получше? А то пока что только критика.