arahmanov, всё работает
<head><script src="http://code.jquery.com/jquery-1.8.3.min.js"></script><body>
<form id="ispol1">
<select>
<option>1</option>
<option>2</option>
</select>
</form>
<script>
alert($("#ispol1 option:selected").html()) ;
</script></body>