[imsha]

$('element') - может быть выбран не один элемент, поэтому нужно использовать к примеру each

(function( $ ) { 
	$.fn.userSelect = function(value) {
		this.each(function(){
		  alert(this.innerHTML);  // undefined
		  this.style.webkitUserSelect = value;
		  this.style.mozUserSelect = value;
		  this.style.oUserSelect = value;
		  this.style.msUserSelect = value;
		  this.style.userSelect = value;
		});
	};
})(jQuery);

вот рабочий пример http://jsfiddle.net/eZDAY/