[volodymyrl]

проблема, походу не в js, а в самом IE8. В нем начальный <object> отображается вот так

<OBJECT height="264" width="425"><EMBED width=425 height=264 src=http://www.youtube.com/v/3OieT8W-9Rs&amp;fs=1&amp;enablejsapi=1&amp;color1=0x666666&amp;color2=0xEFEFEF type=application/x-shockwave-flash allowfullscreen="true" allowscriptaccess="always" wmode="transparent">

без <param>

но даже так у него должен быть один дочерний элемент <EMBED>