[danik.js]

var $items = $('.тут селектор');
var active = 0;

// ...

if (event.keyCode == 40 || event.keyCode == 38) {
        $items.eq(active).removeClass('active');
        var step = {40: 1, 38: -1}[event.keyCode];
        // циркулирующий инкремент/декремент
        active = ($items.length + step) % $items.length;
        $items.eq(active).addClass('active');
}