[danik.js]

for (var i = 0; i < this.value.length; i++) {
      hidden_text += "*"; \\подготовил звёздочки, по кол-ву символов
}

Это можно сделать проще:

var textLength = 4;
var hiddenText = Array(textLength + 1).join('*');
alert(hiddenText);