[jsnb]

var current;
	if ( $('div#rotator ul li.show') ) {
	  current = $('div#rotator ul li.show');
	} else {
	  current = $('div#rotator ul li:first');
	}
	
	var prev;
	if ( current.index() != 0) {
		prev = current.prev("li");  
	} else {
		prev = $('div#rotator ul li:last');
	}

Всё-таки мне кажется, что первое условие должно было выглядеть так:

if ( $('div#rotator ul li.show').length ) {

т.к. в текущем варианте оно абсолютно бессмысленно т.к. всегда истинно.