Балин, там JQ как-то не приросла, в песочнице, не знаю как подключить. Без JQ, вот смотрите сам принцип
http://learn.javascript.ru/play/cJPZvb
Функция всего 1. Она проверяет, фтыкает и кнопку оживляет. Начинаете набирать текст - красная рамка исчезает, сотрете текст - появится снова, когда оба поля будут с текстом - кнопка оживет, если стереть текст где-то - сдохнет.