[Gozar]

Думаю что проблема здесь:

var txtarea = document.post.body;

Во первых, так давно уже не пишут, а пишут например так

var txtarea = document.getElementById(id);

соответственно textarea:

<textarea id="body-txt" cols="30" rows="5"></textarea>

Разные textarea, разные id, самый простой способ сказать code куда надо вставлять это

code('<div class=&quot;b&quot;> </div>','body-txt')

Соответственно:

function code(text,id) {

Кстати смысл делать вот это:

if (document.getElementById) {
        item = document.getElementById(id);
      } else if (document.all){
        item = document.all[id];
      } else if (document.layers){
        item = document.layers[id];
      }

? ie прекрасно понимает: document.getElementById(id), зачем проверять на совместимость там где совместимость есть?