Не знаю насколько кроссбраузерен код, вроде работает в последних версиях браузеров, а в IE - начиная с 9 версии:
Код проще некуда:
<script>
function selectExample(link) {
var example = link.nextElementSibling;
var selection = window.getSelection();
selection.selectAllChildren(example);
}
</script>
<a href="javascript://" onclick="selectExample(this)">Выделить всё</a>
<div class="example" style="border:1px inset;max-height:200px;overflow:auto;height:expression(this.scrollHeight<5?this.style.height:scrollHeight>200?'200px':''+(this.scrollHeight+5)+'px');">
<!--this_code-->
dsdsdsdsdjshdjshjkdhskjhdks<br>
dfdffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffffff
<!--/this_code-->
</div>