Какая то таинственная конструкция с тайным смыслом. По идее
<html>
<head>
</head>
<body>
<script>
$=function(arg){alert(arg)}
$(this)
</script>
</body>
</html>
это всегда window. Получается, что jq берет в качестве текущего контекста, тот контекст, который и так доступен дефолтно. Тогда зачем это?