<html>
<head>
</head>
<body>
<select id="s">
<option value="<img src='http://javascript.ru/forum/images/smilies/smile.gif'></img>">smile1</option>
<option value="<img src='http://javascript.ru/forum/images/smilies/wink.gif'></img>">smile2</option>
<option value="<img src='http://javascript.ru/forum/images/smilies/haha.gif'></img>">smile3</option>
</select>
<div id="d"></div>
<script>
s.onchange=function(){
d.innerHTML=this.value
}
s.onchange()
</script>
</body>
</html>