да вот на пальцах пытаюсь объяснить...
ksa, вот пользуясь твоим примером. сейчас в obj находится ссылка на li.
вот представь, мы сейчас делаем $(document.body).append("<div>новое окно</div>").
а после этого alert(obj.innerHTML)
будет ли после аппенда в obj тот самый li?