Спасибо огромное реально помогло. Еще один маленький вопрос.
Значит инпут я поправил получилось так
<input type="text" id="time1" value="12:20" onchange="sumTime();" maxlength="5" size="4" /> +
<input type="text" id="time2" onchange="sumTime();" value="13:37" maxlength="5" size="4" />
<span id="time3" ></span>
Но хотелось бы перевести вывод не в span а в input . Как это возможно сделать.