[Botik21]

На правах наркомании хоть и работает:

<option value='
'>Новая строка</option>

Или так:

function func(select) {
  kb.area.value += select.value.replace('\\n', '\n');
  select.selectedIndex = 0;
}

Хотя в целом идея вводить символы селектом очень странная