Нет. не работает!
<html>
<head>
<script type="text/javascript" src="js/jquery-1.4.min.js"></script>
</head>
<body>
<script>
$(document).ready(function(){
$("#b").ready(function(){
$("#b").contents().find("#text").html("test test");
});
});
</script>
<iframe id = "a" src="a.html"></iframe>
<iframe id = "b" src="a.html"></iframe>
<iframe id = "c" src="a.html"></iframe>
</body>
</html>
a.html
<html>
<head>
</head>
<body>
<div id="text">a</div>
</body>
</html>