[laimas]

А именно, необходимо вывести ни value select, а наименование выбранной опции

Во-первых нужно проверять тогда, что это список, а не поле ввода, вы же коллекцию обоих наборов просматриваете.

if(this.tagName=='SELECT') $(this).text() это и будет текст выбранной опции. К тому же тогда нужны тексты и для других значений, а если так паковать в строку, то в textarea все будет в одну строку. Лучше

var orderInfo = []; и помещая в этот массив одну строку из калькулятора, в textarea записать массив как orderInfo.join('\n').