[begovik]

Спасибо, j0hnik, всё работает!
Вот пока разбирался, несколько раз приходила мысль: "вот если бы к .fadeTo можно было бы дописать третий параметр...", а оно оказывается можно))
Немного переделал код, а то он атрибут от себя к себе присваивал, вот как получилось:
HTML:

<div class="container outer">
      <div class="photo"><img src="imgs/7.jpg" alt=""></div>
      <nav>
        <div class="current" link="imgs/7.jpg"><img src="imgs/7.jpg" alt=""></div>
        <div link="imgs/8.jpg"><img src="imgs/8.jpg" alt=""></div>
        <div link="imgs/9.jpg"><img src="imgs/9.jpg" alt=""></div>
      </nav>
    </div>

и JS:

$("nav").on("click", "div", function () {
   $(this).addClass("current").siblings().removeClass("current");
   $(".photo img").fadeTo(400, 0, function(){
   $(this).attr("src", $("nav .current").attr("link"));
   $(this).fadeTo(200, 1);
   });
})