<script>
function addLink() {
const textarea = document.querySelector("TextArea");
const text = textarea.value.substring(textarea.selectionStart, textarea.selectionEnd);
const href = prompt("Адрес ссылки", "https://javascript.ru/forum/misc/");
textarea.value = `${textarea.value.substr(0, textarea.selectionStart)}<a href='${href}'>${text}</a>${textarea.value.substr(textarea.selectionEnd)}`;
document.body.appendChild(code);
}
</script>
<body>
<button onclick='addLink()'>Добавить ссылку</button>
<textarea>Ссылка#1 Ссылка№2</textarea>
</body>