В осле не рабит. Сделал так:
s=document.selection.createRange();
t=document.createElement(tag);
t.appendChild(document.createTextNode(s.text));
s.text='';
obj.appendChild(t);
Но есть одно но, выделенный текст оказывается в конце, а мне надо, чтобы он оставался на месте.