[Kolyaj]

function(title){... // это
function(){ var title = arguments[0];... // и это - эквивалентно

Не совсем. В использовании эквивалентно, но по сути нет.

function f(foo) {
    alert(foo);
    arguments[0] = 5;
    alert(foo);
}

f(1);

По теме: undefined

Пример ТС надо писать

function f(title) {
    title = title || 'Default title';
}