рони, еще маленький вопросец. У меня еще в "li" лежит "а".
то есть:
<li><a href="#">Пункт</a><li>

что нужно исправить в вашем коде, чтобы работало?

sorokster,
$('#menu > li a'):-?

рони, это я сделал, но таким образом, пункты не скрываются :(
Подпункты появляются и исчезают, а пункты нет.
Извиняюсь за нерасторопность )

sorokster,

$(function () {
	$('#menu > li a').click(function (event) {
	   if(event.target != this ) return;
       $(this).parent().siblings().toggle()
       $(this).parent().children("ul").toggle() ;
       event.stopPropagation();
	});
});