ctpz,
Все работает, видимо у вас в скрипте что то не так.
<select id="select">
<option value="value1">value1</option>
<option value="value2">value2</option>
<option value="value3">value3</option>
</select>
<button onclick="show();">show</button>
<script>
function show() {
alert(document.getElementById('select').value);
}
</script>