во первых ActiveXObject есть только в ослике.
и этот объект по своей сути не предназначен для работы в браузере.
поэтому осел и ругается
во вторых этот объект предназначен для работы с локальной(пользователя) файловой системой, и навряд ли им можно работаь по сети
Вывод: не годится, из-за своей сути и некросбраузерности

Тогда логичный вопрос: как прочитать первую строку файла X.txt на сервере?

кхм.
если сервер ваш, то с помощью xmlhttprequest скачиваем весь файл, и берем из него первую строчку.
это единственный кросбраузерный способ

Я только учусь, хоть и по кривому:(