Угу в таком случае просто записывайте в свойство innerHTML, без получения текущего содержимого в str. Просто включив [telepatmode]Я учел что у Вас чат и подумал что не нужно перезаписывать, а унжна дозапись
[/telepatmode]
Более понятно (решение проблемы), просто измените функцию addSmile следующим образом:
function addSmile(sm){
var i = 0;
var str = '';
var txt = document.getElementById('text');
while(i<sm.length) str += '<IMG SRC=chat/smile/'+sm[i++]+'.gif>';
txt.innerHTML = str;
}