[ilnets]

выход частично найден
по крайней мере для FF
использовать innerHTML, а не text

но IE ругается, не хочет добавлять option с измененным innerHTML

Upd:
IE перестает ругаться если добавлять опцию не через add, а через appendchild
и даже теги обрабатывает, но как-то по-дурацки: просто не печатая их, т.е. <i> куку </i> отображает как куку, а не куку