Все проще. Ты помещаешь object куда-нибудь в начало (при width=0 и height=0 он не будет отображаться), а на onmouseout и onmouseover необходимых ссылок или других объектов помещаешь функцию-обработчик, которая управляет значениями param`ов и embed`а. Описание назначения param`ов глянь где-нибудь в литературе, я досконально их не помню.. Хотя интуитивно догадаться можно
