[monolithed]

В чем может быть причина ?

$('#transaction option[id="' + transaction_id + '"]').attr('selected', 'selected');

Для чего вообще понадобилось использовать id если для этого есть value и что вы пытаетесь сделать?

<script src="http://code.jquery.com/jquery.min.js" type="text/javascript"></script>
<select>
    <option value="0" disabled="" selected="">--select--</option>
    <option value="1">first</option>
    <option value="2">second</option>
    <option value="3">third</option>
<select>

<script>
$('select').change(function() {
    var index = this.selectedIndex;
    alert(index + ': ' + this[index].text);
});
</script>