[melky]

тогда как-то так :

http://jsfiddle.net/QbF2W/1/

var last = $();

$("#menu").delegate('a', 'mouseover', function(e) {
    if(last.is(':visible')) last.fadeOut('slow');
    last = $(this).parents('li').find('img').stop().fadeToggle('slow');
    e.preventDefault();
});​

Пошевелите мышкой. мне кажется, анимация немного buggy.