[hhh]

pensill,
ага, есть условие с флагом

<script src="http://code.jquery.com/jquery-latest.js"></script>

<button>button</button>
<p>Lorem ipsum dolor sit amet!</p>

<script>
var flag = true;

$('button').click(function (){
  if (flag) {
    $('button + p').hide();
    flag = 0;
  } else {
    $('button + p').show();
    flag = 1;
  }
});
</script>