[laimas]

Аргумент функции.

Добавить в код console.log(i, o) и посмотреть, что это такое.

PS. Можно было и так написать:

$(function() {
    $('li[data-slide-to]').each(function(i) {
       this.setAttribute('data-slide-to', i)
    });
});

Да, и учтите, что

$(function() {
//....
})

тоже самое, что и

jQuery(document).ready(function($){
//....
});

чтобы не дублировали.