<html>
<body>
<div style="display:none" id="content123">сюда я помещаю весь текст<br><hr><img src="1.gif" /> и тд.</div>
<script>
function foo(content){
alert(content);
}
foo(document.getElementById('content123').innerHTML);
</script>
</body>
</html>
Никаких "<img src="1"> (как минимум в FF)" нет.