[Octane]

Выбросьте эту проверку

if (document.all&&document.getElementById)

браузеры, не поддерживающие выборку по идентификатору давно уже никто не использует.

Вы выполняете код до того, как наступило событие DOMContentLoaded, сделайте хотябы по событию window.onload

window.onload = function() {
	var panel1 = document.getElementById('panel1'), banner1 = document.getElementById('banner1'), banner2 = document.getElementById('banner2');
	panel1.onmouseout = function() { 
		banner1.style.display = 'block'; 
		banner2.style.display = 'none'; 
	};
	panel1.onmouseover = function() { 
		banner1.style.display = 'none'; 
		banner2.style.display = 'block'; 
	};
};

В XHTML 1.0 Strict нет атрибута language.