<html>
<body>
<input id="input1" type="text" value="Input your password"/>
<script type="text/javascript">
document.getElementById('input1').onclick = function(){
this.value="";
}
</script>
</body>
</html>
Вот очень простенько... Можно писать сразу в метод онклик в самом теге инпут...